【化工】遭證監會否決后意志不改 中環股份重啟收購國電光伏

　　遭遇證監會否決之后，單晶巨頭中環仍未放棄并購國電集團光伏資產的計劃。

　　3月25日晚，中環股份公告稱，3月23日，公司召開第五屆董事會第六次會議，審議通過了《關于繼續推進發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項的議案》。

　　中環股份表示，公司已協同交易各方及相關中介機構，根據中國證監會上市公司并購重組審核委員會的審核意見，結合公司實際情況，進一步修改、補充、完善發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易方案及相關申報材料，并將及時提交中國證監會審核。

　　2月9日晚，中環股份公告稱，公司收到中國證監會的通知，證監會并購重組委召開的2018年第10次并購重組委工作會議審核，公司發行股份購買資產并募集配套資金暨關聯交易事項未能獲得通過。

　　中環股份隸屬于天津中環集團，是國內最大的單晶企業之一，其主要競爭對手為隆基股份，后者目前居于行業老大。隨著光伏市場火爆，以隆基為首的行業龍頭均在跑馬圈地激進擴張，中環股份也不甘落后，其將目標標準了央企國電集團的光伏資產。

　　根據3月25日公布的最新收購方案，中環股份表示，本次重組前，國電光伏于2015年、2016年及2017年1-9月的模擬財務報表處于虧損狀態，分別虧損12.76億元、4.65億元和0.26億元，主要原因為報告期內國電光伏處于停產待售狀態、資產未得到有效利用。

　　2015年至2016年，國電光伏無營業收入、2017年1-9月僅有部分資產出租收入，在2015年、2016年和2017年1-9月期間，國電光伏根據資產評估結果分別計提了資產減值準備11.45億元、3.85億元和0.11億元。

　　中環股份強調，盡管國電光伏模擬財務報表在報告期內均處于虧損狀態，但通過2015年和2016年大額資產減值準備的計提，2017年國電光伏的虧損已大幅減少，資產質量得到夯實，為后續發展打下了基礎。

　　中環股份表示，通過本次重組，中環股份將加強江蘇無錫的戰略布局，該地區是半導體和光伏產業重鎮，地區的產業優勢和定位與公司的雙產業鏈高度契合。與此同時，國電光伏建廠時按照GW級光伏規劃布局，非常適合半導體和光伏產品的生產，與公司新征土地建設相比，可節省1-2年的時間，為中環股份搶占產業發展先機提供基礎。

　　作為中環股份的并購對象，國電光伏屬于國電集團，具體系國電科環旗下，后者是在香港聯合交易所掛牌、北京注冊成立的國有控股上市公司，是國內領先的火電環保及節能解決方案服務供應商，。

　　本次收購后，國電光伏股權結構變為：中環股份占90%，國電科環占10%。

　　中環股份指出，國電光伏通過本次重組，實現了資產證券化，盤活了資產，為國企改革及中央、地方國有企業的合作提供了新的思路。

　　新京報記者注意到，本次中環股份收購國電光伏的價格比第一次低，但與遭證監會否決時的價格相一致。

　　2016年7月，中環股份披露收購方案，擬以7.74元/股向國電科環發行股份，購買其持有的國電光伏90%股權，作價6.59億元。

　　根據今天公布的最新收購方案，截至2017年2月28日，標的公司剝離后的凈資產賬面價值合計為59544.94萬元，評估值合計為71572.29萬元。經交易雙方協商確定，國電光伏90%股權的作價為6.4億元。

　　“本次交易尚需中國證監會對本次交易的核準，最終成功實施存在無法獲得批準的風險”，中環股份稱。