【造紙】2018年主要紙品價格將高位震蕩 太陽紙業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能釋放期

　　太陽紙業(yè)日前接受投資者集體調(diào)研時表示，商品木漿的市場價格居高不下，加之國家環(huán)保政策和廢紙進(jìn)口額度管理趨嚴(yán)等因素的疊加影響，預(yù)計(jì)國內(nèi)造紙行業(yè)主要產(chǎn)品的市場價格在2018年會保持高位震蕩，行業(yè)的總體發(fā)展情況預(yù)計(jì)會保持較為良好的發(fā)展態(tài)勢。

　　公司還表示，太陽紙業(yè)今年將步入產(chǎn)能釋放期，前三個季度各有一個項(xiàng)目投產(chǎn)，完全達(dá)產(chǎn)后將給公司帶來60億元規(guī)模的收入增長。

　　紙品景氣度有差異

　　去年以來，受原材料價格推動、供給側(cè)改革等因素影響，白卡紙、箱板紙等主要紙品價格持續(xù)攀升，帶動造紙類公司業(yè)績持續(xù)走好。作為業(yè)內(nèi)主流上市公司，太陽紙業(yè)對主要紙品價格也做出了自己的研判。公司認(rèn)為，未來幾年，非涂布文化用紙將保持較好的市場景氣度，銅版紙由于行業(yè)產(chǎn)能集中度較高，市場價格保持平穩(wěn)態(tài)勢。其他產(chǎn)品例如白卡紙、箱板紙等包裝類紙種，由于未來新增產(chǎn)能較多，加之來自原料端的價格不確定性，包裝類紙產(chǎn)品的市場景氣度存在一定的不確定性。

　　造紙公司利潤的一大影響因素來自成本端。2016年以來，由于來自市場、政策等方面的影響，造紙行業(yè)主要生產(chǎn)原料如木漿、造紙助劑等市場價格不斷上漲，廢紙價格波動劇烈，對造紙行業(yè)公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定影響。公司判斷，隨著國家相關(guān)政策對廢紙進(jìn)口額度管理趨嚴(yán)，作為箱板紙的主要生產(chǎn)原料，廢紙的市場價格和市場供給在今后一段時間仍將處于不穩(wěn)定的波動狀態(tài)。

　　今年三大項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)

　　太陽紙業(yè)50%以上的營收都來自銅版紙和文化紙，公司目前文化用紙產(chǎn)能全國第一（100萬噸）、銅版紙產(chǎn)能為全國第三（90萬噸），此外圍繞造紙主業(yè)，公司擴(kuò)展溶解漿、生活用紙、高檔特種紙等品類，實(shí)現(xiàn)公司的多元化發(fā)展。

　　2018年，公司投產(chǎn)項(xiàng)目較多，將成為新的業(yè)績助推器。公司介紹，目前正在積極推進(jìn)的三個項(xiàng)目包括公司本部20萬噸高檔特種紙項(xiàng)目、老撾30萬噸化學(xué)漿項(xiàng)目、鄒城80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項(xiàng)目，目前均按照項(xiàng)目計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)將分別于2018年第一、二、三季度陸續(xù)投產(chǎn)，屆時將使太陽紙業(yè)新增20萬噸特種紙、30萬噸化學(xué)漿和80萬噸牛皮箱板紙產(chǎn)能，進(jìn)一步壯大公司實(shí)力。

　　券商研報預(yù)測，三個項(xiàng)目完全投產(chǎn)后，公司會有60億元以上的營收增長。數(shù)據(jù)顯示，年產(chǎn)80萬噸高檔板紙改建及其配套工程項(xiàng)目投產(chǎn)后可預(yù)計(jì)可以實(shí)現(xiàn)年銷售收入29億元；20萬噸高檔特種紙項(xiàng)目預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入13億元；老撾的30萬噸化學(xué)漿項(xiàng)目根據(jù)目前化學(xué)漿價格在6000-7000元價格區(qū)間，預(yù)計(jì)全年可實(shí)現(xiàn)營收20億元。

　　對于在美國的投資項(xiàng)目，公司表示仍處于籌備階段，項(xiàng)目的環(huán)評等尚未得到批復(fù)，將在確保國內(nèi)和老撾各主要項(xiàng)目穩(wěn)定推進(jìn)和實(shí)施的前提下，公司將根據(jù)項(xiàng)目的審批進(jìn)度，結(jié)合其他各方面因素，適時啟動項(xiàng)目實(shí)施。安信證券日前發(fā)布的研報中提到，公司美國項(xiàng)目做了一定更改,除原先規(guī)劃的70萬噸絨毛漿/溶解漿項(xiàng)目,計(jì)劃新增箱板/瓦楞紙產(chǎn)能,美國項(xiàng)目預(yù)計(jì)2020年投產(chǎn)。