【有色】黃金一周重磅前瞻：春節假期來臨 黃金面臨抉擇

　　春節假期，核心事件Top 412日-15日不定時中國1月金融數據根據市場預期，中國1月M2貨幣供應數據，美國1月CPI數據公布

　　本周核心事件Top 4

　　?12日-15日不定時中國1月金融數據

　　根據市場預期，中國1月M2貨幣供應同比8.2%，持平前值；新增人民幣貸款2萬億元人民幣，顯著高于5844億元人民幣的前值；社會融資規模將達到3.2萬億元人民幣，同樣大幅高于前值(11400億元)。

　　根據中金公司銀行團隊測算，M2增速環比將大體持平，主要是新增貸款投放超預期；新增社融3.3萬億，同比少增4000億。其中，銀信、委貸等業務受監管影響，同比貢獻度降低。部分銀信業務下降源于多層嵌套的拆除，企業債凈融資額同比多增約1000億；新增貸款投放結構方面，投放結構上，預計新增按揭貸款環比回升，超過3500億；新增對公貸款占比超過60%，尤其是中長期對公貸款投放較為強勁。

　　?2月14日21:30美國1月CPI

　　市場預期美國1月CPI同比1.90%，較2.10%的前值有所下滑。

　　?美股財報季

　　2月14日美股盤前，百度將公布財報。趣店、拍拍貸等中概股也將在下周披露財報。

　　?IEA、OPEC發布月度原油市場報告

　　休市&假期

　　?2月13日-20日：臺灣證券交易所休市

　　?2月13日-21日：不提供港股通服務

　　?2月14日：上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所不進行夜盤交易

　　?2月15日：香港交易所只進行早盤交易；首爾證券交易所休市

　　?2月16日：港交所、首爾證券交易所休市

　　?2月15日-21日：上海證券交易所、深圳證券交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所休市

　　在美國總統特朗普的領導下，不斷膨脹的聯邦預算赤字將迫使美國今年舉債逾1萬億美元，并有可能加劇全球股市拋售背后的恐慌。

　　據美國聯邦稅收委員會預測，稅改政策將在10年內增加1萬億美元的財政赤字。特朗普近期在國情咨文中又宣布計劃投入1.5萬億美元作為基礎設施建設支出。這些政策雖然能提振美國經濟，但也同時會擴大聯邦預算赤字。

　　參議院領導人周三晚間達成的預算協議將在兩年內增加近3000億美元的政府支出，從而推高赤字。分析師認為，到2019年，美國政府全年赤字與國內生產總值之比恐將超過5%，這將是二戰以來美國在充分就業的情況下的最高水平。

　　共和黨的減稅和增支措施未來兩年對赤字的影響可能會超過奧巴馬政府經濟刺激措施在2009年和2010年增加的5800億美元赤字。

　　美聯儲主席鮑威爾上任后面臨的最大挑戰，是特朗普稅改和即將推行的大規模基建計劃將導致的財政赤字擴大。鮑威爾曾表示對債務增長深感擔憂。

　　美國政府為了維持下去只能不斷大量發債。這勢必會使得美債遭到拋售，增加美債收益率。持有黃金是沒有收益的，而隨著美債收益率的攀升，將會使得更多的資金流出黃金市場轉向美債，這對金價不利。

　　金價高位跳水多名美聯儲高層鷹派講話影響

　　美國當地時間9日凌晨，此前通過的臨時撥款決議案過期，美國政府陷入技術性停擺。保守派共和黨參議員蘭德·保羅拒絕就新的撥款決議案投票，因其稱新預算案將大幅增加政府支出。

　　不過此后，美國參議院通過了凝聚兩黨共識的一項為期兩年的預算協議。這份協議將把美國政府觸及債務上限的時間推遲到2019年3月，并使政府結束不到兩小時前開始的部分停擺局面。

　　參議院提交的新臨時撥款決議案顯示，將大大提高政府支出，預算法案規定，將在未來兩年，將政府預算上限提高3000億美元，同時在本財年提高800億美元軍費預算，并在下一個財年提高850億美元軍費預算。

　　上月，由于撥款法案未能通過，美政府曾關門三日。因此這次技術性停擺對金價的影響非常有限。

　　美聯儲三把手、紐約聯儲主席杜德利本周發表言論。他認為，在全球各國央行收緊貨幣政策可能性上升的背景下，股市遭遇拋盤幾乎難以避免。

　　他稱，市場正在對全球經濟快速增長這樣一個事實做出調整，因此，各國貨幣當局要么已經開始撤掉寬松措施，要么就在考慮這么做，債券收益率已經上漲，隨著債券收益率的走高，股市面臨的壓力就又多了一些。當今股市的小幅下滑對經濟前景可以說幾乎沒有任何影響。美聯儲會維持當前緊縮政策。

　　舊金山聯儲主席威廉姆斯也表示，在這個問題上，我不認為最近資產價格的任何改變從根本上改變了我對經濟的看法。我認為經濟正處于一個非常穩健的增長道路上。事實上，我認為市場的一些反應是針對經濟表現不錯做出的。

　　達拉斯聯儲主席卡普蘭認為，已經有大約15個月都沒有出現過3%的修正了。這在歷史上是不尋常的，是一個非常異常的時期。市場波動加大，也許可以解決市場中的一些過度和不平衡，多一點波動性可能是一件健康的事情。

　　堪薩斯城聯儲主席喬治認為，隨著勞動力市場吃緊，工人的報酬也在增加。這是值得歡迎的事態發展，美聯儲去年12月對今年加息三次的預測是合理基線預期，除非展望出現重大變化。