【橡塑】破產收購接連出現，聚酯行業洗牌為何愈演愈烈？

　　前不久，杭州蕭山又有一家聚酯工廠——杭州龍達差別化聚酯有限公司進入拍賣程序。

　　龍達集團曾經有著輝煌的過去。據公開資料顯示，龍達集團是一家以聚酯、物流運輸、房地產、貿易、對外投資為主的多元化、綜合性大型企業集團，是系全國大集團競爭力500強、全國民營企業500強之一、浙江省百強企業和杭州市百強企業、杭州市重點培育的大企業大集團。

　　該集團可生產不同品種、規格的功能性差別化聚酯切片和多個系列、上百種規格的POY、FDY、DTY滌綸絲產品，滌綸絲年產能為18萬噸、年產功能性差別化聚酯切片11萬噸、年產值約為50億元規模。

　　2007年成為龍達集團的轉折點。從這一年開始，公司走向大規模擴張的道路。為此，龍達集團除向銀行進行貸款外，還于2013年借助四川信托發行過4.5億元的信托產品。在資金鏈趨緊后，又進行民間借貸。2014年，其資金鏈斷裂，宣告停產。

　　近幾年，在聚酯市場上，與龍達集團有著相似厄運的還有龍騰化纖、紅劍、明輝化纖、海富化纖、南方石化等企業。不過，幸運的是，其中有些企業在2017年被業內龍頭企業接盤。經過這一輪的破產與收購，聚酯行業的集中度得到了進一步提升，行業的洗牌明顯加速。

　　產能在博弈中更趨集中

　　2017年，擴張成為聚酯行業的一大熱詞，收購破產企業也僅僅是各聚酯企業的擴張模式之一。在這種模式中，恒逸集團顯然成為典型代表。

　　恒逸集團在2017年內做出了3次大手筆的收購，將龍騰、紅劍、明輝收入囊中，并且讓3個收購項目在短時間內得到重啟。通過這3次收購，恒逸集團的聚酯年產能大幅增加，由260萬噸擴至480萬噸，滌綸長絲的產能快速增至165萬噸/年，顯現出明顯的規模優勢。

　　在恒逸集團雷厲風行、展示“恒逸速度”的同時，聚酯行業的其他企業也沒閑著。通過投建差別化纖維項目擴大產能、提升產品質量與企業綜合競爭力成為桐昆集團、天圣集團、新鳳鳴集團、百宏集團的擴張模式。2017年是桐昆集團建廠以來建設項目數量最多、投資總額最大的一年，項目建設總投資超過65億元。預計到2019年年底，桐昆集團將形成600萬噸的滌綸長絲年產能。

　　為加強在差別化纖維領域的規模優勢，2017年剛剛踏入資本市場的新鳳鳴于當年9月宣布，擬收購控股子公司桐鄉市中馳化纖有限公司(以下簡稱“中馳化纖”)股東聚力實業投資有限公司持有的中馳化纖25%的股權。中馳化纖主營差別化纖維的生產和銷售，交易完成后，新鳳鳴將持有中馳化纖100%的股權。

　　目前，新鳳鳴的滌綸長絲年產能約為270萬噸，今年年底前，集團旗下中石二期年產60萬噸項目和中欣二期年產28萬噸的項目預計都將投產，公司滌綸長絲的產能預計將新增88萬噸。屆時，公司滌綸長絲的年產能將增至358萬噸。

　　此前一直默默耕耘的天圣集團也在2017年開始發力。該集團不僅以近7億元拍得南方石化，旗下天圣化纖二期年產50萬噸差別化纖維項目亦進入設備安裝調試階段。該項目采用全自動化生產，總投資20億元，預計今年4月底先開6條生產線。項目建成后，天圣集團將形成年產90萬噸差別化滌綸纖維的生產能力，預計實現銷售收入80億元。

　　百宏集團也不甘落后。2017年4月，旗下百宏實業發布了投資約2.22億美元的滌綸長絲的擴產計劃，該計劃預計新增年產能約22萬噸。2017年9月，其年產33萬噸的差別化纖維5期項目落戶福建泉州龍湖鎮。該項目總投資額達25億元，預計將于今年6月全部投產。

　　在越來越激烈的市場競爭中，企業只有自身不斷強大才能占得一席之地。從這個角度而言，各企業的積極布局如同一場無聲的戰斗，雖然沒有相互廝殺的場面，但卻在無聲的較量中悄悄改變著聚酯行業的競爭格局。

　　市場景氣度明顯回升

　　企業的積極擴張與整個行業良好的景氣度顯然是分不開的。2017年，在國內日趨嚴厲的環保政策，以及國際貿易摩擦加劇、我國聚酯相關產品出口頻遭反傾銷的背景下，我國聚酯市場的整體景氣度依然保持了持續回升態勢，出現了量價齊升的喜人局面，聚酯行業相關產品的贏利能力顯著提升。