【建材】冀東水泥：11家機構齊調研冀東水泥，明星機構現身

2月1日，朱雀投資等明星機構在內的11家機構對公司進行調研。如下是調研情況的具體說明：

1.公司重組進展情況公司出資組建合資公司重大資產重組暨關聯交易相關審計、評估工作正在進行，公司將對有關議案進行修改完善，在相關工作完成后再次召開董事會及股東大會審議公司完善后的議案。

2.公司在雄安周圍的水泥企業情況

公司離雄安新區最近的子公司是位于保定的唐縣公司及淶水公司，熟料產能約為 310 萬噸，距離均在 130 公里之內，有位置優勢；公司位于唐山 的唐山分公司等公司距離雄安新區約 260公里，可以作為后備供應單位，具有保供優勢。

3. 同業競爭情況

公司與金隅集團存在不可避免的同業競爭，為了有效解決雙方之間存在的同業競爭， 雙方擬通過由冀東水泥控股合資公司的方式改善同業競爭， 自合資公司成立之日起，金隅集團將其持有的未納入本次重組范圍的從事水泥業務的企業的股權全部委托冀東水泥管理。

雙方同意自合資公司成立起的三年內，金隅集團將上述托管的股權以增資、出售或其他法律法規許可的方式注入合資公司或冀東水泥，此項完成后，公司與金隅集團的同業競爭將消除 。

4.公司債務結構情況

目前，公司短期借款居多， 主要原因是隨著投入生產運營以后，基建期的項目中長期貸款大部分變成流動資金貸款，借款期限都是一年期的，期限短，利率比較低，降低了企業的財務費用，所以看起來流動負債比較大，但公司授信額度是充足的，到期均能按期繼續。

5.直購電情況

公司一直在要求子公司落實直購電工作，部分子公司也已經完成，目前來看，取得的效果還不錯。

6.2017 年經營情況

受益于“京津冀協同發展” 國家戰略的推進以及水泥行業“供給側結構性改革”的積極影響，公司核心區域水泥市場秩序持續改善。在水泥和熟料綜合銷量同比降低以及原燃材料價格上漲等不利情況下,公司水泥和熟料銷售價格及營業收入與上年同期相比增幅較大，在非經常性損益較 2016 年減少 66,728 萬元的情況下，公司預計 2017 年度實現歸母凈利潤 10,578 萬元–13,223 萬元。

2017年度，按照會計核算口徑，公司水泥和熟料綜合銷量約 6,002 萬噸，較去年同期同口徑 6,720 萬噸，減少約 11% 。

7.2017 年毛利情況

2016 年度，公司的毛利率約為 24% ， 2017 年度，受益于部分區域市場秩序的改善及水泥和熟料銷售價格的上漲，毛利率較去年同期提升，具體可以參照公司將發布的 2017 年年度報告。