【能源】美國產量持續上升加重市場憂慮

　　美國WTI原油3月期貨周一(2月5日)收跌1.3美元，或1.99%，報64.15美元/桶。布倫特原油4月期貨周一收跌0.96美元，或1.40%，報67.62美元/桶%。美元走弱增加了油價的回調壓力，同時美國原油產量持續上升也令市場擔憂情緒愈演愈烈。美國WTI原油期貨價格盤中最低觸及63.42美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最低觸及66.98美元/桶。

　　基本面利好因素：

　　美國正考慮對委內瑞拉實施原油制裁，從而對馬杜羅政府施壓，迫使其“重歸憲法”。美國國務卿蒂勒森接受采訪時稱，美國政府或禁止委內瑞拉進口原油，同時限制該國原油出口或是從美國進口煉油產品。

　　美國能源信息署(EIA)最新公布的數據顯示，截至1月26日當周，美國原油主要交割地庫欣庫存減少222.4萬桶，連續6周錄得下滑。美國精煉油庫存減少194萬桶，市場預估為減少145.4萬桶。美國汽油庫存減少198萬桶，連續11周錄得增長后首次錄得下滑，且創2017年11月10日當周(12周)以來最大降幅，市場預估為增加180.9萬桶。

　　國際貨幣基金組織(IMF)近期發布了《世界經濟展望》報告，看好全球經濟增長的動能提升和美國稅改的短期積極影響，預計2018年和2019年全球經濟增長更將加速提升，GDP增速預期均上修0.2個百分點至3.9%，為2011年以來最高。

　　基本面利空因素：

　　美國數據再傳佳音，美元指數持續上揚，刷新日高至89.61。日內公布的美國1月ISM非制造業PMI表現靚麗，美元因此延續漲勢，這令油價回調壓力加大。

　　美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(2月2日)公布數據顯示，截至2月2日當周，美國石油活躍鉆井數增加6座至765座，觸及2017年8月來新高。更多數據顯示，截至2月2日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數減少1座至946座。

　　美國能源信息署(EIA)最新公布的數據顯示，截至1月26日當周，美國原油庫存增加677.6萬桶，連續10周錄得下滑后再次錄得增長，且創2017年3月10日當周(47周)以來最大增幅，市場預估為增加12.6萬桶。此外，上周美國國內原油產量增加4.1萬桶至991.9萬桶/日，連續3周錄得增長。

　　國際能源署(IEA)最新月報顯示，全球原油庫存已經根本性收緊，但市場還是需要警惕美國原油產量不斷攀升可能會威脅到重歸均衡進程。不過IEA同時表示，伴隨油價的上漲，美國原油產量今年勢將出現“爆炸性”增長，進而可能抵消委內瑞拉產量進一步潰縮帶來的影響。IEA已經加入高盛和OPEC等眾多機構分析師的行列發出警言，稱隨著油價觸及三年來的最高水平，美國原油產量必會出現激增。

　　美國能源信息署(EIA)短期能源報告顯示，上調2018年美國原油增幅為97萬桶/日至1027萬桶/日，之前增幅預估為78萬桶/日至1002萬桶/日。同時EIA預計2018年美國原油產量增幅為58萬桶/日，產量將進一步升至1085萬桶/日。